加密叙事Alpha:是落幕,亦是序章

继 UST 崩溃后的一些想法,以及对我们所有人有什么意义。上周,发生了一件可能是我们这个行业里最具有影响力的大事件之一,一个 400 多亿美元的公司在一周之内迅速归零。在我的加密生涯中,我见识过许多图表,但没有哪一个比的上我们上周所经历的情况。加密叙事Alpha:是落幕,亦是序章回顾整个事件,我的脑海中已经闪烁出很多想法,我认为其中最吸引人的是,在过去几年中被掩盖的真相正在逐渐浮出水面。 加密叙事Alpha:是落幕,亦是序章在 LTC 和其他山寨币的时代,他们是 BTC 的分叉,他们承诺他们比 BTC 更简单更快捷是一个基本的谎言,因为技术基础是一样的,只是采用率不同。在加密货币长达十年的周期中,各种问题模糊不清,它们被那些隐藏的动机所掩盖,对于新人来说这种盲目性导致了认知的缺失。每个牛熊周期,都有不同的问题被掩盖,但基本的人性大都类似。如果我们回顾每个时间段,就会看到以下几点:1、BTC 是犯罪分子使用的工具。(传统机构 VS 赛博朋克)2、LTC/XRP/IOTA 是比 BTC 更好的版本,更有机会成为货币。(投机 VS 散户)3、视频网站上正在有人分享一些代币。(付费消息成为散户购买加密货币的原因)4、改变世界的 ICO。(好的/坏的项目方 VS 长期投资者)5、比以太坊更便宜、更快、更好的各种 L1。(错过 ETH 的人们 VS ETH 生态)这些都是行业里不得不承认的,并不是特别好的过去,但不是人人都是坏人。然而,人们不了解的是隐藏的动机,这些决定了人们为什么在这个行业中说和做他们所做的事情。到现在为止,我们对这种循环的发生还算满意,因为这些真相和动机有一个共同的主题:贪婪是这个游戏的主旋律,它贯穿了整个周期。最后的赢家都是贪婪者中最聪明的那一个,赚了钱并离开了市场,带走了投机性的资产,这就是我们通常所说的 “牛市”。每当有朋友问我 “我应该买什么币 “来参与加密货币时,我都会告诉他们同样的事情:不要购买除了以太坊或比特币之外的任何东西,因为加密货币是一个巨大的赌场,一旦你一踏入,你就已经输了。理智的人通常会听从并就这样做了,但那些被贪婪控制了大脑的人才不会管这些,在他们失去大部分钱之后,在他们对亏钱感到厌倦之后,就会骂骂咧咧的退出。这一次,离开的不是投资资产,这是一个高收益的储蓄账户,被宣传给普通人和国库,以安全地存放他们的钱,并建立一个不断增长的生态。他们告诉储户们这是可持续发展的未来。Matt Levine 的这段摘录非常优雅地概括了这一点:安全的资产比风险的资产风险要大得多。这是我认为 2008 年金融危机的深刻教训,而加密货币喜欢重新学习传统金融的教训。系统性风险存在于在安全资产中,股票类资产——科技股、Luna、BTC都是有风险的,每个人都知道它们是有风险的,每个人都接受风险。如果你的股票或比特币下跌了20%,你会很伤心,但你并不那么惊讶。因此,大多数人以这样的方式安排他们的生活,如果他们的股票或比特币下跌20%,他们不会被毁掉。另一方面,安全资产——3A级抵押贷款(信用值高的房贷)、银行存款、稳定币,是不应该有风险的,人们依赖它们的价值,当人们对它们失去哪怕一点点的信心时,它们就会完全崩溃。比特币在50,000美元时有价值,在40,000美元时价值减少,而一个稳定币在1美元时有价值,在0.98美元时就没有价值。如果它能达到0.98美元,它也可能会归零。作为一个行业,我们看到的是一组参与者,他们以安全为幌子拉拢另一组参与者,而实际上他是在不创造任何真正价值的情况下创造财富–或者说是以创造了价值为幌子:1、你创造了一个代币2、你创建了一个所谓的“稳定币”3、你告诉人们你可以烧掉投机币换取稳定币4、存在的稳定币越多,投机币的价值就越高5、为了让人们留在你的稳定币中(保留你的投机币的价值),你向他们承诺 20% 的固定收益。那么你的问题在于,你从哪里拿钱来支付那 20%的收益。事实证明,你可以打电话给你那些有钱的“朋友”们,你承诺给他们代币,他们帮你维持更长时间。这就是被无数动机所掩盖的真相之一:1、创始成员从 LUNA 数十亿美元的估值中获益,并在推特上发言捍卫这一模式。2、早期投资者以低于 1 美元的价格购买了 LUNA,并已赚取了 100 倍的资本,通常会获得数亿或数十亿的收益,由他们来背书信誉。3、KOL 以低价购买 LUNA,然后向他们的追随者们推销这种 “高收益储蓄账户”。他们可能不知道收益率从何而来,他们也不在乎,他们的订阅人数增加了,他们的利润也增加了。4、Terra 生态系统使投资者、企业和散户相信这是一个安全的 “20%收益率”,而没有强调风险。他们并没有真正费心去沟通风险,因为当你向人们推销非常高的收益率时,谁会在乎呢。又是一次经典的加密游戏,一遍又一遍,不过对象从贪婪的投机份子变成了贪婪的稳定收益份子,他们损失惨重,他们并不是想一夜暴富,而是相信加密货币是银行和金融的未来,这些收益率是稳定的,就像他们的银行账户。在行业内,我们还有很多真相需要揭开,只有当我们集体看到真相时,我们才会到达谷底。那个时候,每个人都会醒来,每个人都会清醒并反思自己,我预测这些中的一个或几个将在未来的几个月内发生:我并不是过于悲观和苛刻,我只是觉得我讲出这些来对人们很重要,除非我们不承认问题,否则我们得努力做出解决方案。这就是我写这篇文章的原因,不是吓唬你,而是接受丑陋的事实,这样我们就可以共同努力解决这些挑战。我在 2018 年的熊市开始了我的加密之旅,我看到市场参与者从那时到现在的态度有很多相似之处。我们距离底部还很远,因为还有更多的真相需要从本质上揭开,我们上周才发现了许多真相中的一个,而其余的,还没有降下它的帷幕。

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