纵览公链NEAR生态系统与发展现状

原标题 | 报告 | NEAR 生态进展报告（2021Q4 – 2022Q1）作者 | Cabin VC2021 年下半年，公链赛道受 DeFi 生态发展推动出现集体爆发趋势，竞争加剧，公链生态估值逻辑有所重构。本报告主要从底层技术、生态进展、融资情况等方向，梳理了去中心化 Layer1 区块链协议及智能合约平台 NEAR Protocol 的现有生态发展情况，以作参考。

1、平台近况NEAR 是使用全状态分片技术的、基于权益共识机制（PoS）的公链。最初以「以太坊 2.0」为愿景，成为公链赛道的竞争者之一，其性能目标为 10 万 TPS。NEAR 最大的特点在于分片解决方案，由于 ETH 2.0 的终极扩容方案也在于分片技术，NEAR 的提前上线让其获取了一定的窗口期优势。分片技术的特点在于，通过使用多个网络设备获得平行处理转账功能，分散了转账验证的工作量，以减少网络节点进行的冗余计算量。分片技术让 NEAR 的公链识别度相对较高。此外，分片技术除了能够增强可扩展性，可解决可组合性问题、跨分片通信延迟问题、跨分片交易费用问题等，这些均是 DApp 及 DeFi 领域存在的较大需求，支持了 NEAR 生态中 DeFi 项目发展。
2、技术与开发进展过去一年，NEAR 更新相对活跃，据 cryptomiso 统计，在代码更新方面的频次排名第 21 位。夜影（Night Shade）分片设计方案及彩虹桥进展较快，在跨链桥细分领域获得优势。（数据来源：github；排名统计：cryptomiso.com）
（1）夜影（Night Shade）分片设计方案夜影（Night Shade）分片设计方案是 NEAR 使用的分片技术，该方案构建了兼容性 L1 公链，能够与以太坊桥接。相比于 ETH 2.0 采用的「分片链」模式，夜影采用维护单独主链的方式，其区块生产者和验证者共同构建单一主链，将主链状态分割于 n 个分片中。据公开信息，目前 NEAR 暂时有 4 个分片，每个分片每秒可以处理 800 到 1000 笔，每个分片的扩容能力是以太坊 1.0 的 50 到 100 倍。NEAR 于 2020 年 10 月启动主网，发展规划主要有四个阶段： 2021 年 9 月，NEAR 进入第零阶段。团队预计 2022 年初达到第一阶段，同年第三季度实现第二阶段 ，第四季度实现第三阶段。与以太坊 2.0 的主要三个阶段及发展情况相比：以太坊于 2020 年 12 月启动Phase 0 阶段，2021 年推动 Phase 1 阶段，目前社区对于 POW 转 POS 的预计时间在 2022 年 6 月份左右，并存在不确定性。整体来看，NEAR 在分片技术的实现上速度较快。根据 NEAR 接下来的发展规划，团队预计 2022 年第四季度实现 Phase3（动态分片），网络会根据资源的使用情况动态地对分片进行切割和合并，理论上这将使 NEAR 几乎无限扩容。
（2）跨链桥与以太坊 EVM发轫于 2021 年一季度的新一轮 DeFi 热潮推动了公链竞争再度加剧。随着资产跨链需求增多，还催生出了细分的跨链桥市场，同期的 NEAR 在技术布局上体现出先入优势。NEAR 的彩虹桥（Rainbow Bridge）用于实现以太坊和 NEAR 网络互操作性，属于异构跨链，连接两条独立的底层公链，来解决现有生态壁垒。彩虹桥的技术原理在于：通过两个轻型客户端（ Rust 语言执行的以太坊轻型客户端、 Solidity 语言执行的 NEAR 轻型客户端），让两者以无需信任的方式验证其追踪的状态，并在确认最终性后，将数据通过中继层转移给对方生态使用。以实现资产跨链互通，实现与以太坊的互操作性，用户、DAPP、开发者均可无需许可的状态下在以太坊和 NEAR 之间完成资产转移。2020 年 12 月，NEAR 正式发布以太坊跨链彩虹桥；2021 年第一季度，彩虹桥于 NEAR 和以太坊主网间运行，早期有 40 余个 DeFi 项目开始搭建；2021 年 4 月，彩虹桥正式上线；2021 年 11 月，彩虹桥 2.0 版本正式上线。2021 年 2 月，NEAR 公布 EVM 计划，兼容以太坊 EVM 代表着以太坊应用生态可近乎零难度地运行于 NEAR。NEAR 在跨链桥和以太坊 EVM 的推出时间早，在公链的跨链桥化趋势中受益，并吸引到了一部分以太坊生态项目的迁移。
3、网络及平台活跃程度2021 年 7 月以来，NEAR 网络上的新增地址数量成倍增长，在 7 个多月的时间里地址总数超过 419.82 万个地址，存活地址数达 400.08 万个。2022 年 1 月，Near 单月新增地址达到 188.20 万个，相比上月新增高出 404.08%。（日新增账户数，数据来源：explorer.near.org）
（总新增账户数，数据来源：explorer.near.org）
NEAR 网络上的合约数量增长较为稳定，2021 年的 7 月、11 月的月合约增长数量超过 3000 个；2021 年 12 月，2022 年 11 月，每月合约增长数量超过 4000 个。同时，日活跃合约数在 2021 年 7 月同期开始增长一倍以上，并在之后保持了活跃趋势。
（日活跃合约数，数据来源：explorer.near.org）
（总新增合约数，数据来源：explorer.near.org）
NEAR 的跨链桥和以太坊 EVM 的推出时间早，在跨链桥细分概念上有一定的先发优势，并吸引到了一部分以太坊生态项目的迁移。在公链细分概念赛道上仍有可拓展性。

1、生态概览截止 2022 年 2 月 21 日，NEAR 生态主要包含基础设施、扩容工具、开发工具、DeFi、NFT 等领域，生态项目及生态合作项目共 293 个，其中完全原生项目 17 个以上。在 Coinmarketcap 的 Near Protocol 生态系统分类中，该生态目前总市值达 185.27 亿美元规模。生态内及生态合作项目市值排名前十为：Chainlink、NEAR、The Graph、Maker、Siacoin、Ontology、Band Protocol、Covalent、Balancer、Somnium Space Cubes。其中，DeFi 赛道项目最多，原生项目仍有一定的发展空间。据 defillama 数据，NEAR DeFi 生态 TVL 于 2021 年 9 月首次突破 1 亿美元，最高突破 2 亿美元。近段时间的 TVL平均体量则维持在 1.32 亿美金规模。总锁仓量排名前三的项目为：Ref Finance (REF)、Meta Pool (META)、Oin Finance (OIN)，这三者属于 NEAR 链上的 DeFi 蓝筹，Ref Finance 所贡献的 TVL 占比高达 70 %。（数据来源：defillama）
2、生态风格与主要赛道观察 NEAR 的市值变化路径能够看到，NEAR 在公链竞争中起步慢，但在 2021 年出现了加速迹象。由于 ETH 2.0 完全实现时间相对较长，市场重点关注 NEAR 在窗口期的发展情况。NEAR 在跨链方面有强针对性，旨在桥接以太坊生态，直接对标 ETH2.0。NEAR 的扩容能力和手续费降低使用门槛，彩虹桥的目的也在于实现与以太坊的互操作性，支持 EVM 及相关工具。随着 NFT、DeFi 领域发展和部分以太坊生态的迁移，NEAR 的 EVM Aurora 数据增长较稳定。截至 2 月 21 日，awesomenear 所统计的 NEAR 生态中，基础设施、NFT、DeFi 领域的项目数量最多，分别达到 81 个、75 个、75 个；在现有的 147 个 DApp 中，项目分类主要为 NFT、DeFi、Gaming、DAO。在更具代表性的 NEAR 原生项目中，基础设施、扩容工具数量最多：同时，基础设施及协议正在各自领域有所扩展，形成局部生态，如 Octopus、Aurora 等，Aurora 支持的合作项目达 66 个，包括 The Graph、Math Wallet、imToken、DefiLlama、API3、Cobo 等。此外，NEAR 的底层分片技术在不同赛道带来了结合性的概念，如“分片存储”等；此外，在海外社区，讨论热度较高的应用场景还有 NEAR 的“环保型区块链”概念。
3、代表样本及资金支持NEAR 基础设施相对完善，NEAR 的以太坊虚拟机 Aurora 与跨链桥彩虹桥（Rainbow Bridge）提供成为“ETH2.0”的基础条件，并吸引到部分来自以太坊的开发团队入驻。NEAR 正式发布的彩虹桥，是第一个上线的、无需无信任的、完全去中心化的以太坊跨链桥，在无需许可的条件下转移资产，加速金融基础设施搭建。除了支持资产转移，彩虹桥开发的跨链场景还包括 NFT 交易、合约信息传输存储等，形成较友好的 NFT 及 DeFi 发展环境。2021 年中期， NEAR 生态中，NFT 及 GameFi 概念项目 ZED RUN 于一众链游中脱颖而出，在头部游戏公会 YGG 的参与下成为市场热点游戏之一。该游戏是典型的由以太坊迁移至 NEAR 的案例，让市场看到了 NEAR 生态潜力的一些信号。DeFi 和跨链桥行情中，Ref Finance、Flux Protocol、Meta Pool、1inch 等 DeFi 协议成为了 NEAR 链上的 DeFi 蓝筹类项目，分别提供了 DEX、跨链借贷、流动性质押、聚合器等关键角色。在此基础下，NEAR 官方对于 DeFi 赛道的生态支持及资金支持超出市场预期。2021 年 10 月，NEAR 推出 8 亿美元生态发展基金（后续官方又增值为 16 亿美元），DeFi 成为该计划的重点关注对象，其中 3.5 亿美元（后续增值为 7 亿美元）用于 DeFi 及流动性挖矿相关领域。与其他同赛道公链的生态基金相比， NEAR 高达 8 亿美元的生态发展基金总额规模较大，足够支撑生态内项目在市场周期中长期发展：
此外，NEAR 首届全球黑客松总奖金池金额为 100 万美元规模，与 Solana 等公链历届黑客松的奖金额规模相同。NEAR 对于 DeFi 专项基金的重视程度较高，专项基金金额占比超过了总金额的 40%。此外，团队单独将 Proximiy Labs 部门独立出来，通过 Grants DAO 扶持生态。官方公布，每笔 Grants 能获得的资金在 5000 美元至数百万美元不等。预计 NEAR 链上的 DeFi 项目将迎来爆发期。在巨额生态基金的激励下，预计未来一年会涌现出大量的 DeFi、NFT 及 DAO 概念的项目，在之后的周期中迎来项目爆发期。
4、生态合作2021 年第四季度，NEAR 生态合作速度加快：2021 年 10 月，NEAR 宣布将上线数据索引和查询服务 The Graph 的测试版；2021 年 11 月，基于 NEAR 的 Ethereum 扩容方案 Aurora 集成 Chainlink 喂价。据 收录，NEAR 生态内的主要合作项目包括：
（数据来源于社区整理）
预计将主要面向 Near 持有人、生态网络验证节点、DeFi 用户、NFT 玩家、GameFi 玩家等用户。并能够持续从技术开发者社区、二级市场资本和机构支持者获得支持。
1、NEAR 融资规模2022 年之前，NEAR 已累计获得超过 6590 万美元的融资，投资方包括 DCG、Pantera Capital、Electric Capital、Coinbase Ventures、Blockchain.com、Baidu Ventures 等。2022 年 1 月 13 日，NEAR 完成最新一轮 1.5 亿美元融资，该轮大额融资由三箭资本领投，Mechanism Capital、Dragonfly Capital、a16z、Jump、MetaWeb.vc（NEAR 生态基金）等机构跟投。大部分属于原生加密基金，并包括了头部机构有影响力的个人投资者，有较为稳固的机构支持。
2、代表样本融资情况NEAR 前期于 2020 年成立过 Open Web Collective 以协助融资，成立时间相对靠后，早期聚焦于为开发者提供技术支持。2021 年，在前述 NEAR 生态 8 亿美元生态基金的支持下，大量资金流入该生态内重点扶持的 DeFi 与 NFT 领域。从融资情况来看，这些项目私募时期的融资规模均在百万美元级别，大多在种子时期便受到 NEAR 生态扶持和资金支持，蓝筹及明星项目 A 轮融资达千万美元规模以上，与赛道头部公链的蓝筹项目融资范围类似。一些迁移类项目叠加了 NEAR 底层技术之后，叙事性及关注度均有所升高。
代表样本融资情况如下：
（1）基础设施：
Aurora  https://aurora.dev/
Octopus Network https://oct.network/（2）DeFi
Ref Finance https://ref.finance/（3）NFT
ZED.RUN（ZEST）https://zed.run/
Paras https://paras.id/zh（4）其他
Machina https://machina.storage/
3、代表资本及生态联动性NEAR 早期即获得了包括 Coinbase 在内的行业顶级的投资机构支持，成为公链赛道的有力竞争者之一。其最近一次融资由三箭资本（Three Arrows Capital）领投，以及前 ParaFi Capital 合伙人 Santiago Santos 、Aave 创始人 Stani Kulechov、对冲基金巨头 Alan Howard 等加密领域活跃的投资人参投。体现了一定的加密原生领域的认可以及社区基础。从 Coinbase Ventures 的投资风格去看，据公开资料，Coinbase Ventures 现有的已投资组合加密资产约 32 个，NEAR 市值排名第 8 位。在 Cionlist 列出的公募信息中，NEAR 以超过 1000% 的收益率与 SOL 等热门公链齐名。从领投 NEAR 最新一次大额融资的 Three Arrows Capital（三箭资本）来看，这家注册于新加坡的对冲基金在 2020-2021 年牛市颇为活跃，同样是 SOL、AVAX 的投资方，这些标的在去年也出现了大幅上涨。其创始人之一 Su zhu 在加密社区比较活跃，具有一定影响力。目前，三箭资本在 DeFi 及 NFT 方向的支持比较明确，据不完全统计，三箭资本在 2020 年末至 2021 年末，投资了近 20 个 DeFi 、DAO 概念的项目。2021 年 Three Arrows Capital 投资组合数量上仅次于 a16z，其中 DeFi 项目占据了 80% 以上。2021 年 8 月，三箭资本推出 NFT 基金 Starry Night。此外，三箭资本参投过 Solana 生态内的部分项目。由于 NEAR 在市场中与 Sonala 生态、AVAX 生态同一赛道且互为竞品，机构支持 Solana 生态的方法同样可用于支持 NEAR 生态。

1、竞争力 现有公链的核心竞争力更在于难以迁移的生态体系，包含用户、开发者和社区等。较早期的公链形成了一定的护城河，并在 DeFi 生态爆发后更加明显。NEAR 作为上一周期中的公链项目，可用于支持生态发展的资金规模大，足以支撑生态长期发展，以分片技术为核心、较早提出彩虹桥的 NEAR 已经了有一定的市场、社区、用户基础。2021 年，BSC、Sonala、Pollkadot、Avalanche、NEAR、Fantom 等公链相继出现新热潮，大部分已有生态的公链均具备高吞吐量、低成本等技术优势，DeFi 及跨链方向的发展又让市场对于公链生态的估值逻辑有所更新。以典型的 Solana 生态为例，2020 年 7 月加密交易平台 FTX 宣布在 Solana 上构建 DEX Serum，给 Solana 赋予了“交易所公链”概念，其币价一个月内涨幅达 170%，2021 年 6 月，以太坊和 Solana 之间的跨链桥 Neon Labs 发布，再度提升了市场对 Solana 生态的预期。此后，很多机构将同时期的公链及生态在某种程度上与 Solana 生态进行对标，调整估值预期，NEAR 就是其中之一，目前 NEAR 的估值排在公链的中部位置。公链的 TVL 排名也有很大空间。（数据来源：defillama，以 TVL 排名）
在 ETH2.0 完全成熟之前的窗口期阶段，NEAR 通过一个“提前的、可用的 ETH 2.0”，争取到了一定的早期红利。NEAR 快速推进跨链桥及以太坊 EVM，为 NFT 与 DeFi 的发展提供了基础，NEAR 从公链桥化趋势中受益。参考以太坊 2.0 的 Dapp 生态正式迁移所需时间不确定，NEAR 的叙事性仍有空间。目前 Near 拥有 62.33 亿美元市值，市值排名在 25-35 左右浮动，相对于 Sonala、Avalanch 等同赛道公链，市值仍处于公链赛道中间位置。考虑到市场对于公链生态估值逻辑有所变化，对标竞品，NEAR 目前市值排名仍有上涨空间，其在公链特色、支持机构、DeFi 生态扶持上存在优势。此外，NEAR 生态的资金足够充足，由于目前市场大概率持续位于震荡下行的区间，公链生态的竞争与发展需要长期资金支持。预计 NEAR 价值共 16 亿美元的全球生态激励和 Proximity Labs 价值近 7 亿美元的 Grants DAO 将起到非常重要的项目孵化作用。从市场反应来看，NEAR 当时推出生态基金的消息影响强烈，Footprint Analytics 显示，该基金消息发布后，NEAR 的 DeFi 总锁仓量快速突破 1.4 亿美元，即当天提升 20%，原生代币 NEAR 也在消息发布次日创下历史新高。
2、风险点（1）生态发展竞争加剧：底层协议多链并存的格局已经出现，持续性强。公链生态各自都需要发展独立生态，生态间的竞争与合作关系愈发复杂，生态间的资源竞争加剧。（2）NEAR 在 DeFi 、NFT、DAO 方向资源投资较多，DeFi 的行情周期或将对整个链上生态发展起到极大影响。
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